报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 业绩概览 - 2024年前三季度,公司实现营业收入133.39亿元,同比增长10.76%;实现归母净利润18.97亿元,同比下滑13.45% [1] - 2024年第三季度,公司实现营业收入41.07亿元,同比下降4.09%;实现归母净利润6.33亿元,同比下降34.51% [1] - 第三季度毛利率环比提升0.57个百分点至77.98%,销售费用和管理费用环比均有所下降 [1] 新产品储备丰富 - 公司面向海内外推出多款新游戏,其中《时光杂货店》表现亮眼,登顶iOS免费游戏榜单 [2] - 公司长线运营产品如《斗罗大陆:魂师对决》和《Puzzles & Survival》表现稳健,后者累计流水已超百亿元 [2] - 公司自研及代理储备产品超20款,包括《斗罗大陆:猎魂世界》等新作正在推进测试和上线 [2] AGI投资布局加码 - 公司围绕AIGC、AI+算力及交互传感等AGI领域频频投资布局,已投资8家优质企业 [3] - 其中包括投资国内领先的边缘GPU云算力服务公司庭宇科技,布局"算力基础设施—大模型算法—AI应用"产业链 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润均保持增长,对应PE为14/12/10倍 [3]