公司报告 | 季报点评 Q3 归母增速超 15%，投建营一体化下整体稳健经营 Q3 焦煤价格持续下行公司归母增速仍超 15%，维持"买入"评级 24Q1-3 公司实现营收 141.22 亿，同比-3.48%，归母净利润 7.58 亿，同比 +9.7%，扣非归母净利润 7.44 亿，同比+5.17%。其中，单 24Q3 实现营收 37.07 亿，同比-12.32%，归母净利润 2.18 亿，同比+15.9%，扣非归母净利 润 2.16 亿，同比+5.13%。三季度营收增速与利润增速不匹配或因焦煤价格 持续下行所致。目前，公司主要运营项目正常运营，经营稳中向好。孟加 拉燃煤电站项目预计将于今年下半年完工，25 年会为公司带来运营收益， 继续看好公司中长期发展前景，我们下调 24-26 年公司归母净利润为 9.9/11.5/13.8 亿元（前值 10.3、11.9、13.9 亿元），维持"买入"评级。 盈利能力同比改善，汇兑收益减少致财务费用大幅增长 24Q1-3 公司毛利率为 11.7%，同比+1.58pct，其中，Q1/Q2/Q3 毛利率分别 为 9.62%/10.52%/16.23%，同比分别-3.23/4. ...