报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司作为高分红低估值地方国企,交通类数据要素价值值得重视 [4] - 考虑到24年前三季度公司业绩有一定承压,略下调公司盈利预测,预计24-26年公司归母净利润分别为30、33、37亿元 [4] 财务数据和估值总结 - 24年前三季度公司实现收入428.88亿元,同比下降8.57%,归母净利润14.99亿元,同比增长0.35% [1] - 24年前三季度公司综合毛利率为11.65%,同比下降0.22个百分点,Q3单季毛利率为5.43%,同比下降6.59个百分点 [3] - 24年前三季度公司费用率小幅上行1.02个百分点至10.35%,销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为0.01%、3.17%、4.40%和2.77% [3] - 24年前三季度公司CFO净额为23.92亿元,同比多流出20.25亿元,收付现比分别为105.09%和96.83% [3] - 预计24-26年公司归母净利润分别为30、33、37亿元,对应PE为7.1、6.45、5.8倍 [4][5]