报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 高价订单开始集中交付,收入与成本端双向改善逐步体现 [1] - 船厂收入及交付量进入上行通道 [1] - 造船景气度持续验证,手持订单金额持续攀升 [1] - 合并重工后市值合理区间为2902-4247亿元 [1] 公司财务数据总结 - 2024年营业总收入为70,206百万元,同比下降6.2% [6] - 2024年归母净利润为4,042百万元,同比增长36.7% [6] - 2024年毛利率为14.7%,较2023年提升4.1个百分点 [6] - 2024年ROE为7.7%,较2023年提升1.6个百分点 [6] - 2024年市盈率为43倍 [6]