龙佰集团:钛白粉市场持稳,Q3业绩环比增长

报告公司投资评级 - 维持"买入-B"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营收208.85亿元,同比增加2.97%;实现归母净利润25.64亿元,同比增加19.68% [2] - 2024年第三季度钛白粉市场以持稳行情为主,市场平均价格为15407.18元/吨,较上季度均价下降759.63元/吨,降幅为4.70% [3] - 子公司武定国钛矿产有限公司以9990万元竞拍云南省武定县长冲钛矿普查探矿权新立项目,有利于提升公司钛矿资源的储备,增强公司核心竞争力 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利分别为33.08/38.36/47.58亿元 [5] - 2024-2026年PE分别为13.6/11.7/9.4倍 [5] - 2024年前三季度公司毛利率26.95%,同比提升0.51个百分点,期间费用率11%,同比减少1.07个百分点 [3] - 2024年营业收入预计27,993百万元,同比增长4.5%;归母净利润预计3,308百万元,同比增长2.5% [6]