报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年第三季度吉祥航空实现归母净利润7.82亿元,同比下降27.21%,略低于预期 [1] - 2024年第三季度公司整体ASK同比2019年增长40%,整体RPK同比2019年增长38%,客座率同比2019年下降1.3个百分点 [1] - 国内航线ASK和RPK恢复至2019年同期的134%,客座率与2019年相比增加0.1个百分点 [1] - 国际航线ASK和RPK分别恢复至2019年同期的169%和158%,客座率为75.6%,与2019年相比下降4.7个百分点 [1] - 公司2024年第三季度营业收入65.36亿元,同比下降0.2%;单位客公里收益为0.51元,同比2019年下降4.5%,同比2023年下降11.44% [1] - 2024年第三季度营业成本51.84亿元,单位成本为0.35元,同比2019年下降10.7%,同比2023年下降15.2% [1] - 受国际复苏节奏慢于预期、航空票价低迷等因素影响,公司2024-2026年盈利预测下调至10.08/18.23/25.63亿元 [1] 公司投资评级 - 维持"买入"评级,随着国内市场需求常态化,国际航线持续复苏,公司收益水平有望持续提升,业绩有望加速改善 [1] 风险提示 - 无