报告公司投资评级 公司维持"增持-B"评级。[1] 报告的核心观点 1) 2024 前三季度公司营收小幅增长,主要得益于 AQ-300 产品在临床端认可度提升带来装机放量。[1] 2) 2024 年以来,公司进一步加强了市场营销体系以及品牌影响力的建设,同时对产品进行不断打磨与改进,持续加大对新技术、新产品的研发投入,确保了公司的核心竞争力。[1] 3) 2024 前三季度公司归母净利润同比降幅较 2024 上半年显著收窄,主要受第三季度股份支付费用冲回影响。[1] 4) 公司高度重视学术活动推广及县域医疗高质量发展,积极参与各大行业会议,并组织了多场学习活动,为医生提供了学习与交流机会,同时也使得参与学习的临床医生通过实际操作体会到了公司产品在多个方面的性能优势。[1] 5) 公司也积极响应健康中国大战略,在多个基层地区参与推动诊疗技术普及与提升的培训活动。[1] 财务数据和估值分析 1) 预计公司 2024-2026 年分别实现营收 8.14、10.22 、 13.74 亿元,同比增长 20.0%、25.6% 、 34.5% ；分别实现净利润 0.70、1.28 、 2.03 亿元,同比增长 21.3%、82.4%、58.5% ；对应 EPS 分别为 0.52、0.95、1.51 元。[1] 2) 以 2024 年 10 月 31 日收盘价 52.90 元计算,公司对应 PE 分别为 101.4X、55.6X、35.1X。[1]