报告公司投资评级 公司维持"增持-A"的投资评级[4] 报告的核心观点 1. 2024Q3 公司业绩拐点已现,自研核心技术平台及高端产品线延续亮眼表现,显现出可持续的增长动能,对公司营收增长及盈利能力提升起到重要支撑作用[3][4] 2. 2024Q3 单季度,公司实现营业收入 2.28 亿元,同比增长 40.80%,环比增长 45.85%;归母净利润 0.52 亿元,同比增长 138.42%,环比增加 0.51 亿元;扣非归母净利润 0.40 亿元,同比增长 482.30%,环比由亏转盈增加 0.52 亿元[3] 3. 2024Q3 公司毛利率达到 60.84%,创下上市以来新高,主要受益于产品组合持续优化,高端及自研核心技术平台对数字示波器的毛利率拉动显著[3] 4. 截至 2024Q3 末,公司合同负债为 0.38 亿元,同比增长 22.58%,反映出公司在手订单充足,且获取订单的能力持续加强[4] 财务数据总结 1. 2024-2026 年公司预计归母净利润分别为 1.0 亿元、1.5 亿元、1.9 亿元,同比分别增长-4.3%、40.1%、31.2%[4] 2. 2024-2026 年公司预计EPS分别为 0.5 元、0.8 元、1.0 元,按照 10 月 31 日收盘价 43.53 元,PE分别为 82、58、45 倍[4] 3. 2024-2026 年公司预计毛利率分别为 58.5%、58.9%、59.1%,净利率分别为 13.3%、15.6%、17.0%[7] 4. 2024-2026 年公司预计ROE分别为 3.2%、4.4%、5.6%,ROIC分别为 2.9%、4.0%、5.0%[7]