报告投资评级 - 报告给予洛阳钼业"买入"评级[1] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度营收1547.55亿元,同比增长17.52%;归母净利润82.73亿元,同比增长238.62%[2] - 刚果金KFM和TFM铜矿投产,铜钴产量大幅增长,铜产量接近年初指引,钴产量已超出年初指引[2] - 公司通过降本增效,毛利率和净利率均有大幅提升[2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为118.3/133.1/148.6亿元,对应PE为14/12/11倍[3] - 2024年营业收入预计为1994.70亿元,同比增长7.1%;归母净利润预计为118.26亿元,同比增长43.3%[3] - 2024年毛利率预计为15.8%,较2023年提升6.1个百分点;ROE预计为17.5%,较2023年提升3.6个百分点[3]