报告公司投资评级 - 报告给予澜起科技"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业收入25.7亿元，同比增长68.6%；前三季度归母净利润9.8亿元，同比增长318.4% [1] - 公司DDR5内存接口芯片业务收入创历史新高，毛利率为62.21%，环比增长0.9pct [1] - 公司三款高性能运力芯片新产品（PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD芯片）开始规模出货，其中第三季度出货量超过60万颗 [1] - 公司3Q24单季度收入9.1亿元，同比增长51.6%，单季度归母净利润3.85亿元，同比增长153.4% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.5亿元、23.8亿元、32.8亿元 [1] 财务数据总结 - 2023年营业收入2286亿元，同比下降37.8%；归母净利润451亿元，同比下降65.3% [2][3][4][5] - 2024年预计营业收入3740亿元，同比增长63.6%；归母净利润1448亿元，同比增长221.1% [2][3][4][5] - 2025年预计营业收入5520亿元，同比增长47.6%；归母净利润2376亿元，同比增长64.1% [2][3][4][5] - 2026年预计营业收入7240亿元，同比增长31.2%；归母净利润3282亿元，同比增长38.1% [2][3][4][5] - 公司毛利率2023年为58.9%，2024-2026年预计分别为60.5%、61.0%、61.2% [2][3][4][5] - 公司ROE 2023年为4.4%，2024-2026年预计分别为12.4%、16.9%、18.9% [2][3][4][5]