报告投资评级 - 报告给予光线传媒"买入"评级，维持此前评级 [1] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度实现收入14.42亿元，同比增长53.37%，实现归母净利润4.61亿元，同比增长25.08% [1] - 第三季度公司投资的部分基金受市场波动影响，导致投资收益不及预期，影响了公司利润表现 [1] - 公司电影业务储备丰富，包括《"小"人物》、《她的小梨涡》等多个项目，后续关注影片推进情况 [1] - 公司电视剧业务方面，《拂玉鞍》已于2024年7月上线，《山河枕》正在后期制作，《春日宴》等剧集持续推进 [1] - 公司动漫业务方面，电影《小倩》处于待映阶段，《哪吒之魔童闹海》等多部动画电影稳步推进 [1] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司实现收入16.80/29.21/32.07亿元，实现归母净利润5.81/10.68/11.03亿元 [2] - 2023-2026年公司毛利率分别为39.9%/40.1%/47.8%/44.7% [2] - 2023-2026年公司ROE分别为4.8%/6.3%/10.3%/9.6% [2] - 2023-2026年公司每股收益分别为0.14/0.20/0.36/0.38元 [2] 风险提示 - 重点影片上映节奏不及预期 [1] - 居民观影习惯恢复不及预期 [1] - 影片票房不及预期 [1] - 政策及监管环境趋严加大影视剧作品过审难度 [1]