报告评级 - 公司维持"推荐"评级 [1][2] 报告核心观点 - 2024年三季度公司营收和净利润同比增长,其中第三季度净利率同环比双增 [1][2] - 公司新增多个海缆订单,预计2025年海缆业务将迎集中交付期,有望支撑业绩加速增长 [1][2] - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.0/1.2/1.4元,对应PE为16/13/12倍 [2][3] 公司投资评级及财务指标 - 公司维持"推荐"评级,目标价21.5元 [1][2] - 预计2024-2026年营收增速分别为14.1%/18.7%/10.1%,归母净利润增速为5.1%/24.2%/13.5% [3] - 2024-2026年毛利率预计为16.6%/16.7%/16.2%,净利率为6.6%/6.9%/7.1% [6] - 2024-2026年ROE为9.2%/10.5%/10.8%,ROIC为10.6%/11.9%/12.3% [6]