报告公司投资评级 - 报告给予三环集团"强推"评级 [1][2] 报告核心观点 - 三环集团2024年三季度业绩符合预期,汇兑小幅拖累业绩 [1] - MLCC及插芯等高毛利业务推动公司毛利率持续提升,利润端受汇兑影响和政府补助减少有所拖累 [1][2] - 未来MLCC和插芯业务有望引领公司稳健成长,新业务布局如医疗陶瓷件、光通信管壳及半导体零部件也有望成为新的增长点 [2] - 公司已充分证明自身优异的管理水平和产品竞争力,行业景气复苏及公司业务表现良好,给予25年30倍目标估值,目标价44.1元 [2] 财务数据总结 - 2024年三季度公司实现营业收入53.81亿元,同比增长31.05%;归母净利润16.03亿元,同比增长40.38% [1] - 2024年三季度公司毛利率为44.30%,同比提升4.42个百分点,环比提升0.93个百分点 [1][2] - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益等主要财务指标预测 [3] - 公司主要财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力和营运能力等 [7]