报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[1] 报告的核心观点 - 公司前三季度收入同比增长33%,归母净利润扭亏为盈[1] - 公司毛利率连续4个季度持续提升,期间费用率下降[1] - 新产品和新市场的市场份额持续提升,公司采取多项措施提升经营质量[1] 收入构成分析 - 高性能数模混合芯片收入占比48%,毛利率为27.9%[5] - 电源管理芯片收入占比33%,毛利率为36.2%[6] - 信号链芯片收入占比19%,毛利率为14.4%[6] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收同比增长+24.4%/+20.1%/+17.5%,归母净利润同比增长+373%/+65%/+37%[8] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为30.3%/32.3%/33.2%[6] - 预计公司2024-2026年研发费率分别为16.0%/15.0%/14.0%,管理费率分别为4.92%/4.80%/4.69%,销售费率分别为3.6%/3.4%/3.2%[7]