报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级。[3] 报告的核心观点 消费电子业务 1) 公司消费电子组件业务受益于 AI 增量稳健增长,新能源业务加速推进。[1] 2) 大客户新机搭载 AI 功能,2025 年将会是智能手机 AI 化元年,公司作为 FPC 核心供应商,受益于硬件创新带来的价值量提升。[3] 3) 公司研发模组板等新料号,预计未来料号及份额将提升,看好公司后续 FPC 业务成长性。[3] 新能源业务 1) 公司新能源业务前三季度收入约 61.60 亿元,同比增长约 36.89%。[3] 2) 公司产品在新能源车中的应用品类逐渐丰富,后续料号导入以及客户产量修复的预期下,收入有望持续增长。[3] 财务数据和估值 1) 预计 2024-2026 年营业收入 366.21/433.47/519.77 亿元,净利润 17.92/27.82/37.66 亿元。[3] 2) 2024-2026 年 PE 分别为 27.3/17.6/13.0X。[3]