投资评级 - 兴业银行的投资评级为"增持"[5] 报告的核心观点 - 兴业银行资产规模稳步增长,信贷投放结构优异。截至2024Q3末,资产总额为10.31万亿元,同比增长3.87%,其中贷款投放较为稳健,对公贷款为主要贡献。[14] - 兴业银行存款付息率同比下降23BP,净息差略降。2024Q1-Q3净息差1.84%,同比下降10BP。公司通过高质量经营存款端、持续优化存款结构,以减轻付息成本压力。[15] - 兴业银行资产质量保持稳健,拨备较为充足。2024Q3末不良贷款率1.08%,与半年度保持稳定;拨备覆盖率233.54%,较去年同期略降4.24pct。[16] - 预测2024-2026年兴业银行归母净利润增速分别为0.17%、3.30%、5.40%,EPS分别为3.72元、3.84元、4.05元。[16] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3,兴业银行实现营业收入1642.17亿元,同比增长1.81%;实现归母净利润630.06亿元,同比-3.02%。[13] - 截至2024Q3末,兴业银行贷款同比增长8.05%,公司贷款同比增长11.36%,绿色贷款、科技贷款、普惠贷款分别增长16.66%、14.74%、10.45%。[14] - 2024Q1-Q3,兴业银行净息差1.84%,同比下降10BP;不良贷款率1.08%,与半年度保持稳定;拨备覆盖率233.54%,较去年同期略降4.24pct。[15][16] 风险因素 - 业务转型带来的风险;监管政策趋严;经济增速下行风险等。[17]