报告公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级,未来6个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上 [25] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是复合材料业务的系统方案提供商,国防军工领域碳纤维主力供应商 [1] - 公司业务涵盖碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、各种预浸料、复合材料构件和产品、装备设计制造、检测等上下游 [1] - 公司依托在碳纤维领域的全产业链布局,成为复合材料业务的系统方案提供商,同时满足了国防军工的关键需求,成为航空航天等领域的主力供应商 [1] 业绩表现 - 2024年前三季度实现营收19.02亿元(+8.90%),归母净利润6.15亿元(-1.00%) [1] - 2024年第三季度实现营收7.46亿元(同比+42.63%,环比+15.79%),归母净利润2.47亿元(同比+18.62%,环比+16.90%) [1] - 2024年第三季度毛利率50.04%(同比+5.14pcts,环比+7.26pcts),创出近7年三季度最高 [1] 业务板块分析 - 碳纤维及织物板块:2024年前三季度收入11.47亿元(+3.76%) [5] - 能源新材料板块:2024年前三季度收入4.10亿元(+20.43%) [5] - 通用新材料板块:2024年前三季度收入1.84亿元(-10.15%) [5] - 复材科技板块:2024年前三季度收入0.81亿元(+19.65%) [5] - 精密机械板块:2024年前三季度收入0.64亿元(+266.06%) [5] - 光晟科技板块:2024年前三季度收入0.11亿元(+79.92%) [6] 未来发展 - 内蒙古一期项目已投产,有望持续为公司带来新的利润贡献 [7] - 材料多功能性要求日益提升,碳纤维复合材料需求有望持续提升 [10] - 公司持续做好产业链整体战略布局,抢抓重点市场,不断向下游及民品等领域延伸,拓宽盈利边界 [10] - 公司持续跟进研发新一代产品,有望增厚未来公司业绩 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 公司被评为"买入"评级,未来6个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上 [25] 报告的核心观点 - 公司是复合材料业务的系统方案提供商,国防军工领域碳纤维主力供应商 [1] - 公司2024年前三季度业绩快速恢复,第三季度营收和利润均创新高 [1] - 公司各业务板块发展情况不一,精密机械和光晟科技板块增长迅速 [5][6] - 内蒙古一期项目投产,有望持续为公司带来新的利润贡献 [7] - 材料多功能性需求提升,公司有望持续受益于碳纤维复合材料需求增长 [10] - 公司持续优化产业链布局和新产品研发,未来发展前景良好 [10]