报告公司投资评级 - 维持公司评级为"推荐"[3] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入73.96亿元,同比下降6.78%;归母净利润12.02亿元,同比下降12.44%;扣非净利润10.75亿元,同比下降16.27%[1] - 公司龙头地位稳固,核心产品销售韧性强,精益革新提升发展质效,有望受益于稳地产、促消费政策发力[1] - 预计公司2024-2026年净利润为18.77/20.11/21.34亿元,EPS为1.99/2.13/2.26元,当前股价对应2024-2026年PE为12.11/11.30/10.65倍[2] 财务数据总结 - 营业收入:2024年11201.90百万元,2025年11379.33百万元,2026年11899.44百万元,同比增长分别为9.06%、1.58%、4.57%[2] - 归母净利润:2024年1877.20百万元,2025年2010.59百万元,2026年2133.98百万元,同比增长分别为8.33%、7.11%、6.14%[2] - 毛利率:2024年48.92%,2025年49.40%,2026年49.39%[2] - 净利率:2024年16.50%,2025年16.90%,2026年17.20%[2] - ROE:2024年17.37%,2025年15.68%,2026年14.27%[2] - ROIC:2024年16.59%,2025年15.23%,2026年13.62%[2] 风险提示 - 未提及[1]