报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q1-Q3公司实现营收1134.29亿元,同比下降0.82%;归母净利润16.96亿元,同比下降6.99%;扣非归母净利润16.30亿元,同比下降5.68%。但剔除流感、疫情等季节性因素影响,营收同比增长0.70%,归母净利润同比增长10.16%,归母扣非净利润同比增长12.87%,仍保持稳健增长 [3] - 公司"三新两化"战略布局带来的发展潜力,预计2024-2026年归母净利润分别为24.45/27.78/31.94亿元,维持"买入"评级 [3] 总代品牌推广业务 - 2024Q1-Q3公司总代品牌推广业务(含药品及医疗器械)销售收入141.19亿元,同比增长18.00%;其中药品总代品牌推广业务75.84亿元,同比增长17.06%;医疗器械总代品牌推广业务65.35亿元,同比增长19.12% [4] - 公司CSO业务整体保持快速成长,公司全方位运营推广能力和市场影响力均稳步提升 [4] 好药师"万店加盟"业务 - 截至2024Q3,公司"万店加盟"计划已取得突破性进展,好药师直营和加盟药店已达26,703家,提前完成2024年度目标,预计年底有望达到30,000家 [5] - 随着好药师门店数量增长和加盟药店网络扩大,公司对好药师加盟药店的销售额实现显著增长,销售收入37.67亿元,同比增长58.28% [5]