报告公司投资评级 - 苏州银行维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 盈利能力稳健 - 2024年前三季度归母净利润实现两位数增长,盈利能力保持稳健 [1] - 2024年前三季度净息差为1.41%,较上半年收窄7BP [1][11] - 2024年前三季度投资净收益同比增长56.21%,为营收提供较好支撑 [1] 资产规模快速扩张 - 2024Q3末总资产为6772亿元,同比增长16.05%,保持较高增长 [2][12] - 贷款总额同比增速为14.14%,其中对公贷款增速达24.60% [2] - 存款仍然实现高增,2024Q3末对公存款、零售存款同比分别增长24.87%、20.72% [2] 资产质量持续优异 - 2024Q3末不良率为0.84%,连续5个季度持平,资产质量护城河稳固 [3][14] - 拨备覆盖率边际略降至473.66%,仍处于较高水平 [3] - 核心/一级/资本充足率较2024Q2末均有下降,但苏州银行已获批170亿元二永债发行,有望支撑业务持续扩张 [3]