报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩概览 - 2024年前三季度,公司实现营业收入22.18亿元,同比下滑2.15%;实现归母净利润10.71亿元,同比下滑1.29%;实现扣非归母净利润12.74亿元,同比增长14.16% [1] - 2024年第三季度,公司实现营业收入7.91亿元,同比下滑3.94%,环比增长8.28%;实现归母净利润3.53亿元,同比下滑16.18%,环比增长3.34%;实现扣非归母净利润3.90亿元,同比下滑8.23%,环比下滑18.76% [1] 公司业务发展 - 小程序游戏《王者征途》上线以来数据表现亮眼,公司计划拓展多个合作渠道,提高获客效率 [2] - 公司积极搭建国战MMO电竞赛事体系,目前已推出十数种电竞方式 [2] - 公司推出《太空杀》的AI原生游戏玩法,通过多智能体大模型实现可控的AI互动体验 [3] - 公司发布自研大模型GiantGPT和BaiLing-TTS,应用于游戏角色演绎、语音合成等场景 [4] - 公司内部孵化的AI绘画平台巨人摹境已开启内测,高精度实时交互数字人也已形成全栈式解决方案 [4] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司实现归母净利润15.10/17.30/19.46亿元,同比增长39.0%/14.6%/12.5% [5] - 当前市值对应PE为16/14/13倍 [5]