报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024Q1-3营收191.43亿元,同比增长5.70%;归母净利润15.90亿元,同比下降10.12% [3] - 公司2024Q1-3毛利率46.76%,同比增加0.90个百分点;净利率11.01%,同比下降1.60个百分点 [3] - 公司在麻醉领域具有市场优势,维持2024-2026年归母净利润预测分别为24.60、30.46、36.27亿元 [3] 公司投资亮点 子公司业绩表现 - 宜昌人福2024Q1-3营收67.7亿元,同比增长13%;归母净利润17.4亿元,同比增长20% [4] - 新疆维药2024Q1-3营收8亿元,同比增长14%;归母净利润7600万元,同比增长26% [4] - Epic Pharma 2024Q1-3营收9.9亿元,同比增长36%;归母净利润6200万元,同比增长8% [4] 麻醉业务发展 - 舒芬太尼2024Q1-3销售收入超过15亿元,同比增长18%;瑞芬太尼销售收入约21.7亿元,同比增长8% [5] - 公司正扩展麻醉药在ICU领域的应用,并将麻醉药品推广至无痛胃肠镜、妇产科以及介入治疗等领域 [5] 新产品管线 - 子公司先后获批盐酸羟考酮缓释片、氨酚羟考酮片等新产品,有望贡献收入增量 [5] - 生物制品1类新药重组质粒-肝细胞生长因子注射液进入申报生产准备阶段 [5] 国际化布局 - 公司面向全球医药市场进行布局,国际化体系已形成并初具规模 [5]