投资评级 - 报告给予公司"买入"评级，维持此前评级 [1] 核心观点 - 2024年第三季度公司营业收入10.13亿元，同比增长8.11%但环比下降10.11%；归母净利润1.52亿元，同比增长24.51%但环比下降22.97% [1] - 多个业务板块持续增长,其中电子材料、催化材料、生物医疗、新能源和精密陶瓷等板块表现良好,但建筑陶瓷和陶瓷墨水板块受季节性和房地产竣工面积下滑影响有所下滑 [1] - 公司子公司国瓷康立泰在江西、佛山和东营等地相继建成投产新项目,进一步增强了公司在陶瓷色料和陶瓷墨水领域的竞争优势 [2] 财务数据 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.78、9.43、11.29亿元,同比增速为36.7%、21.3%、19.6% [3] - 对应PE分别为25、20、17倍 [3] - 2024年营业收入预计为45.75亿元,同比增长18.6% [5] - 2024年毛利率预计为37.3% [5] - 2024年ROE预计为11.4% [5] 风险提示 - 技术开发风险 [4] - 原材料价格波动风险 [4] - 兼并重组和商誉风险 [4] - 汇率波动风险 [4]