报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [11] 报告的核心观点 - 公司前三季度业绩略超预期 [11] - 公募资管规模提振有望提升后续基金管理费收入 [11] - 自营小幅加杠杆或将推动四季度业绩向上 [11] 公司经营情况总结 经纪业务 - 受三季度交投活跃走弱拖累,经纪业务环比小幅下滑 [9] - 期末公司客户资金规模增加,预计四季度交投活跃度提升将对业绩产生积极影响 [9] 资管业务 - 易方达、广发基金规模稳居行业头部,公募资管业务规模高增有望驱动后续业绩 [10] 自营业务 - 自营业务同比增长亮眼,低基数下投资收益大幅增长 [10] - 公司投资杠杆率小幅提升,四季度市场景气度提升有望推动投资收益表现 [10] 投行业务 - 投行业务收入单季度同比环比正增,市场排名大幅提升 [12] - 关注后续政策变化对于未来投行业务收入的影响 [12]