报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q1-3公司实现营业收入5366亿元,同降2.3%;实现归母净利润163亿元,同降0.6%,业绩表现符合预期 [1] - 扣非归母净利润同降11.5%,主要因处置子公司股权等非经常性收益增加 [1] - 毛利率11.54%,同比提升0.28pct;期间费用率6.14%,同比提升0.28pct [1] - 投资收益较上年同期增加12亿元,主要因处置子公司股权产生一次性收益 [1] - 2024Q1-3公司新签合同额12805亿元,同增9.3%;Q3单季新签3196亿元,同增12.1%,环比提速 [1] - 基建业务新签合同额11495亿元,同增10.0%;新兴业务领域新签合同额3900亿元,同比增长27% [1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为240/249/257亿元,分别同比变动+1%/+4%/+3% [3] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为7571.47亿元,同比下降0.2% [2] - 2024年归母净利润预计为240.22亿元,同比增长0.9% [2] - 2024年EPS预计为1.48元/股 [2] - 2024年净资产收益率预计为6.3% [2] - 2024年P/E预计为7.0倍,P/B预计为0.6倍 [2] 风险提示 无