报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司"智能入户+云"业务持续拉动收入增长,智能硬件和云平台业务有望保持较快增长 [5][6] - 毛利率略有下滑,费用端仍然维持较快增速,利润端承压 [6] - 管理层和股东对公司长期前景保持信心,董事长和实控人增持公司股份 [6] - 公司生态体系已全面升级为"2+5+N",以AI和萤石云双核驱动,有望持续受益于云端SaaS算法包的普及和边缘侧大模型的落地 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度营收39.6亿元,同比增长12.9%;归母净利润3.75亿元,同比下滑6.7% [5] - 2024年三季度营收13.8亿元,同比增长12.7%;归母净利润0.93亿元,同比下滑34.9% [5] - 预测2024-2026年营收分别为54.76/65.76/78.92亿元,同比增长13.2%/20.1%/20.0% [8] - 预测2024-2026年归母净利润分别为5.45/7.14/9.47亿元,同比变化-3.3%/31.1%/32.7% [8] - 预测2024-2026年毛利率分别为42.4%/43.1%/43.5% [8]