报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - AIGC浪潮下,国内智算需求逐步上量,公司积极把握新一轮产业革命带来的新机遇,率先覆益AI头部客户,未来随着新机柜持续交付上架、AIDC贡献新增长点,公司发展有望再上新台阶 [1] - 公司前瞻性进行全国性智算中心战略布局,着力打造超大规模算力基础设施集群,进一步夯实竞争力,AIDC业务需求端进一步提振 [2] - 公司在AIDC领域的前瞻性投入将能够夯实其在智算领域的领先优势,为长期发展注入动力 [3] 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 公司核心观点总结 - AIGC浪潮下,国内智算需求上升,公司抓住机遇,积极布局全国智算中心,夯实竞争力 [1][2] - 公司在AIDC领域的前瞻性投入,有利于提升公司在智算领域的领先优势 [3] - 公司业绩保持高速增长,盈利能力较强 [1][3] 公司估值分析 - 给予公司19倍2025年EV/EBITDA估值,对应目标价41.40元/股 [4]