报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司冲泡类饮品收入有所承压,但即饮类产品增长较好,占比提升 [4] 2) 公司毛利率显著提升,拉动整体盈利水平有序增长 [5] 3) 考虑到外部宏观环境存在一定挑战和不确定性,报告下调了公司2024-2026年的盈利预测 [5] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司预计实现营业收入分别为36.92亿元、40.25亿元、43.50亿元,同比增长2%、9%、8% [7] 2) 2024-2026年公司预计实现归母净利润分别为2.81亿元、3.64亿元、4.49亿元,同比增长0%、30%、23% [7] 3) 2024-2026年公司预计EPS分别为0.68元、0.89元、1.09元 [7] 4) 2024-2026年公司预计市盈率分别为19.9倍、15.4倍、12.5倍 [7] 财务指标总结 1) 2023-2026年公司毛利率分别为37.5%、37.6%、37.9%、38.3% [14] 2) 2023-2026年公司净利率分别为7.7%、7.6%、9.0%、10.3% [14] 3) 2023-2026年公司ROE分别为8.4%、8.1%、9.8%、11.2% [14] 4) 2023-2026年公司资产负债率分别为36.0%、35.2%、31.4%、26.9% [14]