报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 公司在广东省内持续深耕,省外不断优化经销体系、完善业务团队,公司能量饮料有望在全国市场保持较好增长 [3] - 2024Q3公司实现主营业务收入46.85亿元,同比+47.28%,主要系全国市场高速增长 [2] - 广东区域营收同比+23.79%,广西区域增速放缓,其他区域如华中、华东、西南、华北等均实现较快增长 [2] - 东鹏特饮收入同比+27.7%,东鹏补水啦收入同比+299.6%,其他饮料产品收入同比+107% [2] 公司财务表现 - 2024Q3公司营业成本同比36.48%,毛利率同比+4.3pct至45.8% [3] - 销售费用同比+77.12%,销售费用率同比+0.3pct至17.9%,管理费用率同比-0.6pct至2.4% [3] - 2024Q3公司归母净利润同比+78.42%至9.77亿元,归母净利润率同比+3.6pct至20.8% [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为6.41、8.16、9.42元,对应PE为33、26、23倍 [3] 财务指标总结 - 2024年营业总收入预计为16,281百万元,同比增长44.6% [4] - 2024年归属母公司净利润预计为3,336百万元,同比增长63.5% [4] - 2024年毛利率预计为45.5%,ROE预计为34.1% [4] - 2024年EPS预计为6.41元,对应PE为33.34倍 [4]