报告公司投资评级 - 维持买入评级 [3] 报告的核心观点 - 公司三季度营收和利润均创新高,单季度营收15.30亿元,同环比+24.1%/+15.5%;实现归母净利润2.35亿元,同环比+30.8%/+54.1% [3] - 公司规模效应增强、费用端持续优化,Q3毛利率为29.7%,同比-0.9pct/环比+3.5pct,归母净利率为15.4%,同比+0.8pct/环比+3.8pct [3] - 公司海外增长显著,国外营业收入为14.40亿元,同比增长39.76%,主要来自宝马、福特、雷诺、PSA、大众等客户的灯控、USB等传统产品 [3] - 公司新产品不断推出,包括efuse、底盘域控、底盘控制器、车身域控制器等,通过新产品带动单车价值迅速提升 [3] - 公司在手订单有280亿元,支撑未来稳健增长 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入42.73亿元,同比+33.8%;实现归母净利润6.07亿元,同比+33.2% [3] - 预测2024-2026年营收分别为60/77/97亿元,归母净利润分别为8.3/11.1/13.9亿元 [4] - 2024-2026年预测PE分别为29/21/17倍 [3]