报告评级 - 报告给予青岛港(601298.SH)股票"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 青岛港2024年前三季度实现营业收入139.78亿元,同比增长2.34%;归母净利润39.31亿元,同比增长3.78% [2] - 2024年第三季度,公司实现营业收入49.11亿元,同比增长9.10%,环比增长5.89%;归母净利润12.90亿元,同比增长5.31%,环比下降2.66% [2] - 货物吞吐量和集装箱吞吐量保持增长,集装箱板块表现亮眼。2024年1-9月,公司及其分公司、子公司、合营及联营公司合计完成货物吞吐量5.33亿吨,同比增长5.7%;完成集装箱吞吐量2413万标准箱,同比增长8.0% [2] - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式收购日照港集团、日照实华和烟台港集团的相关资产,有助于公司完善港区地理位置布局,整合客户资源、扩大业务规模和市场份额 [2] - 公司已制定并发布《2022-2024年三年股东分红回报规划》,承诺每年现金分红不低于当年可用于分配利润的40%。2024年10月18日,公司拟每股派发现金红利0.1134元(含税),中期现金分红数额约占公司2024年上半年可用于分配利润的35% [2] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为51.85、55.27、59.04亿元,每股收益分别为0.80、0.85、0.91元 [2] - 当前股价8.27元,对应PE分别为10.4X/9.7X/9.1X [2]