报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度实现收入331.79亿元(同比+15.46%)、归母净利润6.41亿元(同比+84.75%)、扣非归母净利润4.02亿元(同比+137.92%)。2024Q3单季度公司实现营业收入113.13亿元(同比+18.39%)、归母净利润2.07亿元(同比+52.30%)、扣非归母净利润1.26亿元(同比+33%) [7] - 公司核心业务主体北京外企2024年前三季度实现归母净利润6.52亿元(同比+1.84%)、扣非归母净利润4.13亿元(同比+3.68%)。2024Q3单季度实现归母净利润2.14亿元(同比+57.67%)、扣非归母净利润1.33亿元(同比+40.16%)。公司业务外包收入占比提升,综合毛利率有所下降,但公司降本增效逐渐成效 [7] - 公司持续深化与瑞士德科集团的合资合作,并与德科集团、华为技术有限公司签订全球合作战略协议,为全球化合作奠定了良好的战略框架基础 [7] - 我们预计公司2024-2026年营收分别为440.81/509.04/586.38亿元,对应增速分别为15.06%/15.48%/15.19%;2024-2026年归母净利润分别为8.73/9.76/11.03亿元,对应增速分别为59.38%/11.74%/13.03% [8] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营收预计分别为440.81/509.04/586.38亿元,对应增速分别为15.06%/15.48%/15.19% [8] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为8.73/9.76/11.03亿元,对应增速分别为59.38%/11.74%/13.03% [8] - 公司2024-2026年EPS预计分别为1.54/1.72/1.95元/股 [8] - 公司2024-2026年市盈率预计分别为13.0/11.7/10.3倍,市净率预计分别为1.8/1.6/1.5倍 [8]