报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 公司回购、大股东及管理层增持彰显发展信心 - 公司拟通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于5亿元且不超过10亿元，回购价格不超过14.36元/股，有助于增强投资者信心 [2] - 公司控股股东将在未来6个月内增持不低于3亿元且不超过6亿元的公司股份，公司董事长和总经理也通过自有资金增持公司股份，彰显对公司未来发展的信心 [2] - 公司拟推出员工持股计划，股份来源于上市公司回购，合计不超过2844.0万股，约占公司总股本的1.15%，旨在调动员工积极性 [2] 公司焦煤产能有望扩张 - 集团承诺将在建项目夏店矿（设计产能150万吨/年）和梁北二井（设计产能120万吨/年）在投产后36个月内转让给上市公司或其子公司，公司焦煤产能有望迎来外延增长 [2] 公司维持高比例分红 - 根据公司《2023~2025年股东分红回报规划》，在满足现金分红条件下，公司将每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的60%，预计2024年股息率为5.7% [2] 财务数据总结 营业收入及增长情况 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为31,647/32,584/33,452百万元，增长率分别为0.3%/2.96%/2.66% [3] 盈利能力 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为2,321/2,580/2,816百万元，增长率分别为-42%/11.12%/9.15% [3] - 预计2024-2026年公司每股收益分别为0.94/1.04/1.14元 [3] - 预计2024-2026年公司毛利率分别为25.19%/25.63%/26.07%，净利润率分别为7.34%/7.92%/8.42% [5] 偿债能力 - 预计2024-2026年公司流动比率分别为0.52/0.55/0.59，速动比率分别为0.45/0.49/0.52，资产负债率分别为59.80%/58.63%/57.39% [5] 估值水平 - 预计2024-2026年公司PE分别为11/10/9倍，PB分别为0.9/0.8/0.8倍 [3] - 预计2024-2026年公司EV/EBITDA分别为3.85/3.71/3.58倍，股息收益率分别为5.74%/6.37%/6.96% [6]