报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 2024年第三季度公司业绩符合预期,收入和利润均实现增长。收入端,2024Q3营收18.43亿元,同比+19.75%,环比+8.34%,主要得益于重点客户理想汽车销量增长;利润端,2024Q3归母净利1.00亿元,同比-35.21%,环比+24.87%,扣非后归母净利0.91亿元,同比-30.60%,环比+71.19%,盈利能力受到股权激励费用影响。[2] 2) 公司新兴业务快速增长,传感器业务2024H1营收3.10亿元,同比+51.71%;ADAS业务截至2024M10已获定点金额累计超59.58亿元。[2] 3) 公司可转债项目获批,募资不超过13.9亿元,其中10.4亿元用于空气悬架系统智能制造扩能项目。空悬业务2024H1营收4.24亿元,同比+44.48%,截至2024M10已获定点金额累计超216.7亿元。[2] 4) 预计公司2024-2026年营收为71.1/91.6/115.2亿元,归母净利润为4.1/6.1/7.8亿元,对应EPS为1.92/2.86/3.70元。[3] 财务指标总结 1) 营业收入:预计2024-2026年营收分别为71.1/91.6/115.2亿元,同比增长23.4%/20.6%/28.8%。[3] 2) 净利润:预计2024-2026年归母净利润分别为4.07/6.07/7.84亿元,同比增长7.4%/49.2%/29.3%。[3] 3) 每股收益:预计2024-2026年EPS分别为1.92/2.86/3.70元。[3] 4) 估值:按2024年10月30日收盘价38.79元计算,2024-2026年PE分别为20/14/10倍。[3]