报告评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 核心观点 - Q3 业绩持续高增,盈利能力持续提升 [1] - 在"新基建""碳达峰、碳中和""数字中国"等背景下,特高压建设、电网数字化智能化升级、新能源基础建设以及海洋通信产业稳步发展 [1] - 公司积极把握市场机遇,带动公司特高压及电网智能化、工业与新能源智能、海洋通信等相关业务保持了较快增长,市场综合竞争力进一步提升 [1] - 海风电景气度有望复苏,能源互联在手订单充足 [1] - 特种光纤+高速光模块新产品拓展顺利,海洋通信业务订单充足 [1] 业绩分析 - 2024年Q3实现营收423.99亿元,同比增长20.79%;归母净利润23.15亿元,同比增长28.32% [1] - 毛利率、费用率等指标均有所改善,盈利能力持续提升 [1] - 公司在手订单充足,海上风电、海洋通信等业务发展良好 [1] 投资建议 - 公司是国内光电缆龙头,海洋业务处于国内第一梯队,海洋业务订单充足,随着海风海缆景气度复苏,业绩有望进一步释放 [1] - 维持"买入"评级,目标价值为28.05元 [1] 风险提示 - 未提及 [2]