报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司面临市场竞争加剧及短期渠道调整,导致收入增长承压,预计2024-2026年业绩有所下调 [2] - 公司毛利率持续优化,但费用率受市场竞争影响有所上升 [1] - 公司锚定零添加细分赛道,以差异化布局调味品行业,期待经营调整后效果显现 [1] 公司基本情况 - 2024年预计公司实现营收32.54亿元,同比增长1.46%;实现归母净利5.24亿元,同比下降1.30% [4] - 2025年预计公司实现营收36.38亿元,同比增长11.80%;实现归母净利5.86亿元,同比增长12.02% [4] - 2026年预计公司实现营收40.37亿元,同比增长10.99%;实现归母净利6.70亿元,同比增长14.32% [4] 财务数据分析 - 2024-2026年公司毛利率预计维持在36.8%-37.1%之间 [4] - 2024-2026年公司净利率预计维持在16.1%-16.6%之间 [4] - 2024-2026年公司ROE预计维持在13.47%-14.84%之间 [4]