报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 业绩提升，盈利能力略有增强 - 报告期内公司实现营业收入12.84亿元，同比增长7.38%；归母净利润1.16亿元，同比增长12.06%；扣非净利润1.06亿元，同比增长24.82% [3] - 单Q3来看，公司营业收入4.69亿元，同比增长7.26%，归母净利润0.28亿元，同比增长73.40%，扣非净利润0.23亿元，同比增长58.24% [3] - 费用端，公司报告期内销售、管理、研发费用分别为2.14、1.49、3.26亿元，分别同比增长0.55%、0.54%、1.67% [3] - 盈利能力上，公司1-9加权平均净资产收益率为4.69%，同比增加0.48个百分点，但Q3加权平均净资产收益率为1.14%，同比增加0.46个百分点 [3] 大模型获备案，AI赋能高价值产品 - 2024年8月8日，税友股份"犀友"大模型已获得国家网信办算法备案 [4] - "犀友"大模型算法广泛覆盖财税领域的各类业务环节，能为用户提供更加智能化、高效化的一体化服务体验 [4] - 在高价值的应用领域，该算法大模型能通过精准的数据分析，帮助用户识别和管控经营风险，同时发掘潜在的增长机会 [4] - 税友将坚持提供AI产品服务，推出更多高价值产品，并采用云化部署的方式，为中小微企业用户精心打造轻量化的企业税务共享服务 [4] 税改趋势明确，公司有望长远受益 - 今年下半年，关于深化财税体制改革的决定被进一步提出 [5] - 财税体制是影响资源配置的重要基础制度，财政政策是宏观调控的重要工具 [5] - 类似政策从今年全年来看，已多次被提上重要位置，未来趋势已明确，税友作为财税IT行业的参与者之一，未来长期仍将持续受益 [5] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年实现营收20.29亿元、23.59亿元、28.58亿元；归母净利润1.94亿元、2.88亿元、4.40亿元；EPS 0.48元、0.71元、1.08元 [6] - 预测公司2024-2026年PE为62.6X、42.1X、27.6X [6]