报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 内外销实现高增长 [1] - 2024Q3 公司扫地机品类分地区表现: - 内销预计增长约30% [1] - 北美预计增长约50% [1] - 欧洲小幅承压,主要系渠道结构调整下原经销渠道收入错期延后确认 [1] - 亚太预计增长约20% [1] - 收入错期、费用前置、品牌投放加速等多重因素下盈利能力阶段性承压 [1] - 2024Q3毛利率53.9%(-5.2pct) [1] - 期间费用率38.4%(+10.6pct) [1] - 综合影响下净利率为13.6%(-13.3pct) [1] 财务数据总结 - 2024Q3公司实现营收25.9亿元,扣非归母净利润3.2亿元(-45.2%) [2] - 预计2024-2026年归母净利润为25.8/30.0/36.1亿元,对应EPS为11.81/13.52/16.60元 [2] - 2024年营业收入预计为111.06亿元(+28.3%),归母净利润21.78亿元(+6.2%) [3] - 2024年毛利率预计为54.5%,净利率预计为19.6% [3] - 2024年ROE预计为16.8% [3]