报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司实现收入69.36亿元,同比增加9.32%;归母净利润17.91亿元,同比增加2.16% [4] - 2024年单三季度公司实现收入21.03亿元,同比增长11.2%;归母净利润5.04亿元,同比增长6.07% [4] - 公司作为通用制造上游企业,业绩表现持续优于行业 [4] 盈利能力分析 - 2024年前三季度公司毛利率41.5%、净利率25.9%,分别同比+1.27PCT/-1.81PCT [5] - 2024年单三季度公司毛利率41.0%、净利率24.0%,分别同比-1.93PCT/-1.13PCT,盈利能力略有下降 [5] - 主要系下游需求影响导致产品结构变化,以及新项目投产带来人员增长和费用增加 [5] 未来发展前景 - 公司作为上游核心零部件龙头,受益顺周期复苏、海外大客户拓展及丝杠业务放量三大亮点,有望迎来基本面拐点 [6] - 随着政策落地,公司下游通用制造、工程机械行业有望迎来改善 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年净利润预测分别为26.0/30.5/36.9亿元,当前市值对应PE分别为26.9/22.9/19.0倍 [3] - 2024年前三季度营业收入同比增长9.32%,归母净利润同比增长2.16% [4] - 2024年单三季度营业收入同比增长11.2%,归母净利润同比增长6.07% [4] - 2024年前三季度毛利率41.5%、净利率25.9%,分别同比+1.27PCT/-1.81PCT [5] - 2024年单三季度毛利率41.0%、净利率24.0%,分别同比-1.93PCT/-1.13PCT [5]