报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 24Q3 归母净利润大增44.74%,盈利能力改善明显 [1] - 24年前三季度营收同比增17.46%,归母净利润同比增24.13% [1] - 24年前三季度毛利率和净利率均有所提升 [1] - 三费费用率下降,费用管控能力进一步增强 [2] 公司战略布局 - 加快全球化生产布局,在北美、东南亚、欧洲等地建立生产基地 [3] - 完善产业链配套,在马来西亚建立生产基地 [3] - 在匈牙利注册成立全资子公司,加快全球化进程 [3] 股权激励计划 - 公司发布股权激励计划,涉及857人,解锁条件较为严格 [4] 财务数据和估值 - 24-26年归母净利润预测分别为10.21/12.57/14.03亿元 [4] - 24-26年PE分别为15/12/11倍 [4] - 公司主要财务指标如营收增速、毛利率、净利率等均保持良好水平 [8][9][10]