报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年三季度业绩符合预期,营收同比增长19.5%,归母净利同比增长24.5% [5] - 公司在省内的品牌优势明显,省外主要进行节奏把控,扎实的渠道和消费端耕耘赋予公司中期加速泛全国化的潜力 [6] - 公司2024-2026年预计收入分别增长18.0%/10.7%/13.2%,归母净利分别增长23.4%/14.7%/18.3% [6] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为16,713/20,254/23,903/26,451/29,944百万元,增长率分别为25.9%/21.2%/18.0%/10.7%/13.2% [4] - 2022-2026年归母净利润分别为3,143/4,589/5,665/6,497/7,684百万元,增长率分别为36.8%/46.0%/23.4%/14.7%/18.3% [4] - 2022-2026年毛利率分别为77.2%/79.1%/79.8%/80.2%/80.8% [4] - 2022-2026年ROE分别为16.97%/21.32%/23.26%/23.53%/24.43% [4]