报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1-3公司实现营收1347亿元,同增2.3%;实现归母净利润38.4亿元,同增3.1% [1] - 2024Q3单季业绩增长大幅提速,主要因毛利率持续提升和上年同期基数较低 [1] - 2024Q1-3公司毛利率9.48%,同比提升0.82个百分点,盈利能力持续改善 [1] - 2024Q1-3公司新签合同额2841亿元,同比增长0.1%;剔除同期俄罗斯大单影响,公司海外签单延续高景气 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为57/63/72亿元,同增4.2%/11.5%/13.8% [2] - 2024-2026年EPS分别为0.93/1.03/1.17元,当前股价对应PE分别为8.8/7.9/6.9倍 [2] - 2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率等主要财务指标均呈现稳定增长态势 [6][7][8][9][10] - 2022-2026年经营现金流净流出有所收窄,资产负债率和净负债比率持续改善 [10]