来源：公司年报、国金证券研究所 买入（维持评级） 业绩简评 2024 年 10 月 30 日公司披露半年报，24 年前三季度实现营收 70.1 亿元，同比增长 23.2%；实现归母净利润 14.7 亿元，同比增长 8.2%； 实现扣非归母净利润 11.86 亿元，同比下滑 5.4%。其中，单三季 度实现营收 25.9 亿元，同比增长 11.9%；实现归母净利润 3.5 亿 元，同比下滑 43.4%；实现扣非归母净利润 3.2 亿元，同比下滑 45.3%。 经营分析 扫地机国内销售景气度较高,驱动公司收入双位数增长。国内增长 态势良好，据奥维云网数据，2024Q3国内扫地机线上销售额为16.8 亿元，同比+18%，量增为主要驱动力，同比+16.0%；Q3 石头国内 线上零售额为 4.3 亿元，同比+42.8%，份额为 25.6% ，同比 +4.43pct，市占率排名第一，其中零售量增长明显，同比+41.9%， 均价基本持平略增，同比+0.6%。海外市场，公司在北美品牌影响 力逐步增强，线下渠道拓展节奏良好，仍然维持较快的收入增速。 公司在积极的市场与产品策略下，短期利润率承压。2024Q3 公司 毛利率为 53 ...