报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q3 公司逆变器出货约 30 万台,环比持平,全年预计出货约 120 万台,同增 50%+ [2] - 2024Q3 公司毛利率维持稳定,基本与 2024Q2 持平,分区域看海外毛利率约 30-35%,国内毛利率 5-10% [2] - 2024Q3 公司期间费用率下降,主要系管理费用减少,现金流持续改善 [2] 财务数据总结 - 2024-2026 年公司预计归母净利润为 10.1/14.4/19.0 亿元,同增 29%/43%/33%,对应 PE 为 29/21/16 倍 [3] - 公司 2024Q3 营收 18.06 亿元,同环比+30％/-8％,归母净利润 3.17 亿元,同环比+149%/-5％,毛利率 36.4%,同环比+2.8/-1.4pct [2] - 公司 2024 年 1-3 季度营收 51.6 亿元,同增 11%,归母净利润 6.69 亿元,同降 11%,毛利率 33.7%,同增 2.1pct [2]