报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司 9M24 新增订单 76.4 亿元,同比增长 52.0%,其中刻蚀设备新增订单 62.5 亿元,占比 82%,同比增长 54.7% [5] - 公司薄膜沉积设备新签订单加速放量,9M24 新增订单 3.0 亿元,对应 3Q24 单季新增订单 1.32 亿元 [5] - 公司设备产量维持同比高增,9M24 设备合计产量达 1160 腔,同比增长 310% [6] - 公司毛利率环比明显回升,3Q24 毛利率 43.7%,较 2Q24 回升 5.6个百分点;研发费用率环比下降,3Q24 为 16.8% [6] - 公司 2024~2026 年营收和归母净利润预计分别为 82.5/116.2/149.2 亿元和 18.1/24.4/32.2 亿元,同比增速分别为 31.7%/40.8%/28.5%和 1.2%/35.1%/31.8% [7] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度公司营收 55.1 亿元,同比增长 36.3%;毛利率 42.22%;扣非归母净利润 8.1 亿元,同比增长 10.9%;归母净利润 9.1 亿元,同比下滑 21.3% [4] - 2024年第三季度单季营收 20.6 亿元,同比增长 36.0%,环比增长 11.8%;归母净利润 4.0 亿元,同比增长 152.6%,环比增长 48.1%;扣非归母净利润 3.3 亿元,同比增长 53.8%,环比增长 49.9% [4] - 公司 2023-2026 年营收和归母净利润预计分别为 6,264/8,247/11,615/14,924 百万元和 1,786/1,808/2,442/3,220 百万元,同比增速分别为 32.2%/31.7%/40.8%/28.5%和 52.7%/1.2%/35.1%/31.8% [8][9]