报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 2024年三季报营收462.28亿元,同比增长36.74%;归母净利润23.71亿元,同比增长43.74%;扣非净利21.0亿元,同比增长45.96% [5] - 2024H1智能手机与电脑类产品业务领增,收入240亿元,同比增长48.87%,毛利率13.75% [6] - 公司是全球智能设备视窗及外观防护、结构件与电子功能件领先企业,具有重资产、人力密集和技术密集的高壁垒 [6] - 受益于大客户电子产品外观件创新,2020-2023年苹果营收占比55%-71%,前五大客户合计营收占比79%-83% [7] - 公司加快发展ODM和OEM业务,深化垂直整合,成为小米等智能手机组装供应商 [7] 财务数据总结 - 2024年营业总收入预计为65,633百万元,同比增长20.4% [8] - 2024年归母净利润预计为3,887百万元,同比增长28.6% [8] - 2024年毛利率预计为17.2%,较2023年提升0.6个百分点 [8] - 2024-2026年ROE分别为7.8%、9.5%和10.3% [8]