报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 公司2024年三季度实现营收399.09亿元,同比增长28.33%;归母净利润96.52亿元,同比增长930.20% [2] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利8.31元(含税),分红总额45.05亿元(含税),充分体现公司对未来发展信心及对与股东共享公司发展成果的决心 [2] - 2024Q3公司生猪出栏1775.6万头,其中商品猪1615.0万头、仔猪151.3万头、种猪9.3万头;生猪销售均价18.89元/公斤,同比增长23.30% [2] - 养殖成本持续改善,9月已降至略低于13.7元/kg,公司屠宰肉食业务经营情况持续好转 [2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为1362.84/1449.54/1577.32亿元,同比增长22.93%/6.36%/8.82%;归母净利润分别为180.38/220.82/240.38亿元,同比增速分别为523.10%/22.42%/8.86% [7] 财务数据总结 - 2024年公司营业收入136,284百万元,同比增长22.93%;归母净利润18,038百万元,同比增长523.10% [7] - 2024年公司毛利率19.80%,净利率13.51%;ROE为23.15%,ROIC为14.98% [9] - 公司资产负债率为56.51%,流动比率为0.8,速动比率为0.2,偿债能力较强 [9] - 公司应收账款周转率645.6次,存货周转率2.3次,总资产周转率0.7次,营运能力较强 [9]