报告投资评级 - 公司投资评级为"买入" [4] 报告核心观点 优质产品规模放量，营收实现同环比高增 - 2024年Q3公司实现营收15.2亿元，同比+31%，环比+34%，主要系优质产品配套车型或车企销量表现优异 [6] - 公司核心客户吉利汽车/小米汽车/小鹏汽车/奇瑞汽车/岚图Q3销量分别为53.4/4.0/4.7/62.8/2.1万辆，同比分别+16%/不适用/16%/31%/72%，环比分别+11%/53%/54%/14%/49% [6] - Q4随着以旧换新政策叠加行业本身进入旺季，预计公司营收环比有望进一步向上 [6] 规模带动毛利率向上，费用优化加速体现 - 得益于营收规模扩大，公司2024年Q3毛利率为23.9%，同比-3.4pct，环比+3.0pct，盈利能力环比明显提升 [6] - 公司Q3期间费用率为29.4%，同比-4.9pct，环比-6.8pct，各项费用率优化明显 [6] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为56.6/69.3/82.1亿元，同比增速分别为21.1%/22.4%/18.4% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为-1.3/1.3/3.7亿元，同比增速分别为40.3%/200.2%/182.1%，EPS分别为-1.08/1.08/3.05元/股 [6] - 考虑到公司核心产品开始放量，业绩有望加速转正，给予"买入"评级 [6]