报告公司投资评级 - 维持赛腾股份"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩持续高增长 - 2024年前三季度实现营业收入31.94亿元,同比增长21.76%;实现归母净利润4.75亿元,同比增长18.99% [1] - 2024年第三季度公司实现营业收入15.63亿元(同比+28.15%),归母净利润3.21亿元(同比+8.53%) [2] - 销售费用率、管理费用率、研发费用率分别下降,但财务费用有所提升 [2] 3C设备迎来新机遇 - AI技术在消费电子终端设备中的应用加速落地,推动行业从弱复苏向成长转变 [2] - 2024年,端侧AI技术将在手机、PC、XR、可穿戴设备和物联网终端设备中加速落地,AI终端迎来发展元年 [2] - AI+设备将带来新的产线需求,也将带来组装、检测方式的升级迭代,公司将受益 [2] 半导体量检测设备前景广阔 - 公司通过收购日本Optima涉足晶圆检测装备领域,实现在前道晶圆设备市场的快速突破 [3] - 公司完善了对HBM、TSV制程工艺的不良监控,获得客户充分认可并成功获得批量设备订单 [3] - 随着沪硅等企业启动半导体大硅片扩产,公司作为检测量测设备企业有望深度受益 [3] - 公司持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用 [3] 财务预测与估值 - 维持公司2024-2026年归母净利润分别为8.27亿元、9.98亿元、11.45亿元的预期 [4] - 公司PE分别为17.6X、14.6X、12.7X,具备较高的估值性价比 [4]