报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 营收稳定增长，毛利率维持高位 - 公司主要从事用于集成电路设计、制造和封装的 EDA 工具软件开发、销售及相关服务业务，在 EDA 工具软件领域市场份额稳居本土 EDA 企业首位，是国内规模最大、产品线最完整、综合技术实力最强的 EDA 企业 [2] - 3Q24 实现营收 3.00 亿元，同比增长 27.60%，环比增长 30.14%；实现归母净利润 0.21 亿元，同比减少 76.40%，环比减少 31.56%，主要是由于公司计提了股份支付所致 [2] - 公司 3Q24 毛利率为 92.56%，同比增长 1.72pct，维持高位 [2] 持续加大研发力度，推出多款新品巩固行业地位 - 公司是国内最早从事 EDA 研发的企业之一，是"EDA 国家工程研究中心"的依托单位 [2] - 公司保持了持续高比例的研发投入，在全定制设计领域和晶圆制造领域推出了一系列 EDA 新产品，包括Andes、Optimus和Vision等 [2] 构建全球客户网络，把握市场拓展优势 - 公司致力于面向集成电路产业提供一站式 EDA 工具软件产品及相关服务，EDA 工具软件产品和相关服务已广泛获得客户认可 [2] - 公司与国内外主要集成电路设计企业、晶圆制造企业、封装企业、平板厂商建立了良好的业务合作关系 [2] - 目前公司拥有包括 Diodes、瑞萨电子、理光微电子在内的全球客户 600 余家 [2] 财务指标总结 - 预计公司 24/25/26 年归母净利润分别为 1.17/2.23/3.34 亿元，同比增长 -41.7%/90.9%/49.4%，对应现价 PE 为 457/239/160 倍 [3] - 公司收入稳步增长，工具类别逐步补全 [2]